英大资本投资新能源汽车

1、顺利过会，东风集团离A股上市仅一步之遥 | 汽车商报

作者| 龚宸芫

编辑| 王双双

12月11日晚，本报记者从深交所最新公布消息得知，东风汽车集团股份有限公司（以下简称“东风集团”）A股上市有了新进展。

 

深交所发布创业板上市委审议结果指出，东风集团符合发行条件、上市条件和信息披露要求，同意东风集团创业板首发上市。东风集团创业板IPO于10月13日受理后，在历时59天、经过一一轮问询后，终于成功过会。

在上市委会议问询环节中，深交所要求东风集团对发行人与合/联营各方的合作稳定性、东风集团针对乘用车板块收入与毛利率持续下降采取措施的有效性、“岚图”新能源汽车募投项目实施可能面临的风险这三个问题作出回答。

 

这意味着东风走了15年的回归A股之路，终于见到曙光。时至今日，依然有很多人有疑问，为什么东风“不辞辛苦”，坚持回归？回归之后，又将对其带来哪些影响？对此，本报记者连线多位业内专家及证券工作从业者，试图解读东风回归A股的真正原原因。

 

01

什么是“过会”？

据本报记者了解，“上会”是企业上市前最重要的环节，相当于企业带着材料去交易所考试，如果考试通过，就叫“过会”，意味着企业拥有了上市的资格。 

 

不过注册制企业过会后的上市批文不是由深交所下发，而是由证监会下发，所以东风集团在上市前还将经历证监会终审环节。

 

据本报记者了解到的信息，在东风集团通过深交所的上市委员会审核后，其会将申报碧察衫文件统一送交证监会，证监会会在20个工作日内将最终审核后的批文发送至发行人与深交所，之后东风集团就可以登陆创业板上市。

 

天风证券投行部项目经理郑浩告诉本报记者，目前来看，证监会属于形式上的审核，只要企业没有原则性问题，最终都会给通过。而像东风集团这么大体量和规模的企业，再有国资控股加持，流程应该会比较顺利。

 

02

东风集团的“A股”之困

东风集团回归A股，在业内已经是个多年的话题。从2006年开始，东风集团就开始积极推动公司回归A股市场的举措，内部多次规划方案，但最终都没能通过。

 

至于个中原因，有分析指出是由于其乘用车业务所占集团份额较低、公司整体盈利不及预期、法规限制等因素，同时，东风集团在上市过程中还面临着如何保持清晰股权关系、国资委审批困难、外资资本制约(日产占股问题)等困扰。

 

作为东风公司（东风汽车有限公司）主要的资本运作平台，东风集团是其下属在香港联交所上市的控股子公司，主要经营业务涵盖全系列商用车与乘用车的整车及零部件业务、汽车金融业务以及与汽车相关的其他业务。

 

在外界看来，东风集团都是靠合资盈利，其近年来的盈利点主要依靠日系品牌，自主品牌则一直处于弱势状态。

 

本报记者通过查看东风集团多年来的年报及预期目标，可以看到，东风集团有多年未能完成销量预期，也未能完成“十二五”规划、“十三五”规划所规定的目标。

 

除了上述内部原因，东风集团还受外部政策限制。此前监管部门在H股回归A股的问题没启上，曾明确表态有关部门倾向于有资金需求的企业，东风集团此前状况不符合这项标准，没有明确的资金需求，致使自身在长达15年的上市背景里都一直没有明确定向增发融资的案例。据了解，此前东风集团多以银行借贷和短期融资的方式在筹集公司日常所需现金。

 

直到今年，随着其旗下高端自主新能源汽车品牌岚图的诞生，加之技术发展资金的需要，东风集团回归A股有了突破性进展。

 

7月27日，东风汽车集团股份正式对外发布了拟回归A股的公告文件。报告中明确提出了东风集团回大陆上市的规划以及募集资金的用途。3个月后的10月13日，深交所官网显示东风集团IPO已受理，4天后状态更新至已问询。从行业内看来，4天的问询速度创下了创业板注册制以来的最快纪录。

 

关于背后的原因，业内人士指出：“一方面是企业自身发展需求，今年新冠肺炎疫情影响下的全球汽车行业低迷与汽车产业智能化转型需要巨额资金之间的矛盾，促使上市汽车企业寻求融资渠道；另一方面是政策驱动，今年4月证监会出台政策，放宽了境外上市企业回归A股市场的门槛。”

 

据了解，今年4月末，悔腔证监会发布《关于创新试点红筹企业在境内上市相关安排的公告》，将已在境外上市红筹企业的市值要求调整为符合以下两项标准其中一个：市值不低于2000亿元人民币；市值200亿元人民币以上，且拥有自主研发、国际领先技术，科技创新能力较强，同行业竞争中处于相对优势地位。将境外已上市红筹企业回归A股上市的市值门槛放低至200亿元，无疑为东风集团股份回归A股市场创造了有利政策条件。

 

03

东风集团的期盼

多位证券行业人士向本报记者表示，东风集团回归A股后的目的是提升市场价值。从东风集团目前的现状和市场来看，两地上市目前亦不会给东风集团带来负面影响。

 

据了解，由于国内大陆的资本市场越来越开放，相关制度对标美股和港股，在制度相同的条件下，大陆的公司更偏向于在大陆上市，毕竟投资人/机构是大陆的，会对大陆上市公司更加了解。而港股、美股的投资机构相较而言比较分散，涵盖大陆、香港、国外的投资机构，也不一定都认可大陆的上市公司；考虑到国外/香港的投资机构对大陆的企业认可度不一样，所以回归A股能有很大的程度来提升企业的市场认可度。

 

因此，从整个行业的动向来看，近年来企业回归A股也成为了一个发展趋势。比如科创板IPO已经成功过会的吉利汽车，成为科创板整车第一股。

 

因此，在行业里也流传出“做汽车要做A股”的说法，这也是长期市场反应所形成的结果。在不同的板块上市对不同行业的影响是不一样的，对企业的估值也是不一样。英大证券首席经济学家李大霄告诉本报记者，这主要是由市场偏好风格和整体市场走向所决定的，这也是汽车行业在港股上市估值会比较低，但在A股上市估值就会比较高的原因。

 

除了上述因素，中国市场学会金融学术委员付立春告诉本报记者，A股上市还有利于东风集团的企业转型，在“新四化”的发展浪潮下，整车企业想要迅速转型，背后需要大量研发经费投入。东风集团A股上市后就会获得更充足的资金，随着资金的补足，将有利于其融资渠道的多元化发展，一系列智能驾驶技术将有望获得进一步实际应用与落地实践，为旗下自主品牌阵列打开向上空间，为其未来新四化战略布局筹备资金支持。

 

在众多证券行业从业者看来，上市后充足的资金能够让东风集团在汽车市场再次大展拳脚，使其乘用车自主薄弱板块得到一定程度的改善，同时在技术研发上也能得到更快进展。

本文来源于汽车之家车家号作者，不代表汽车之家的观点立场。

2、新能源汽车行业中上下游公司有哪些公司？

行业主要上市公司：主要有上汽集团(600104.SH)、蔚来-SW(09866.HK)、理想汽车(02015.HK)、小鹏汽车(09868.HK)、广汽集团(601238.SH)、比亚迪(002594.SZ)等

本文核心数据：核心业务收入、产销量、毛利率

新能源汽车产业链全景梳理：大型企业已实现后向一体化布局

从产业链角度来看，新能源汽车产业链上游主要包括电池、电机、电控等核心原材料及零部件供应;中游是指新能源汽车整车制造，按照用途可划分为乘用车、商用车等;下游包括新能源汽车充电服务、新能源汽车后市场服务等应用领域。

从新能源汽车行业枝明上下游产业链参与企业来看，上游企业包含赣锋锂业、华友钴业等原材料供应商以及宁德时代、大洋电机等核心零部件供应商;中游的新能源汽车制造商主要有比亚迪、上汽集团等国产企业以及特斯拉、宝马等外资厂商;而下游主要有国家电网、上汽通用等新能源汽车充电及后市场服务商。大型企业如比亚迪等，已经实现后向一体化布局。

新能源汽车产业链区域热力地图：广东优质企业集聚

根据企查猫查询数据显示，目前中国新能源汽车注册企业主要分布在广东省。其次为江苏、山东等沿海省市;浙江、安徽、河南、湖北的新能源汽车企业数量亦较多。

注：颜色越深代表企业数量越多;数据截至2022年9月14日。

从新能源汽车产业上市公司的地区分布来看，广东省新能源汽车产业的上市企业数量最多，其中不乏广汽集团(601238.SH)、比亚迪(002594.SZ)、小鹏汽车(09868.HK)等龙头企业。江苏省新能源汽车产业的上市企业数量亦较多，有亚星客车(600213.SH)等上市企业，安徽省有蔚来-SW(09866.HK)、江淮汽车(600418.SH)、安凯客车(000868.SZ)、汉马科技(600375.SH)等上市企业。

注：颜色越深代表企业数量越多。

新能源汽车代表性企业经营情况：上汽集团综合实力强劲

有关新能源汽车业务的业绩情况，上汽集团(600104.SH)的核心业务营收最高，超过400亿元;理想汽车(02015.HK)、蔚来-SW(09866.HK)等企业的毛利水平较高，超过60%;产销规模以上汽集团(600104.SH)、比亚迪(002594.SZ)、广汽集团(601238.SH)较高;研发投入强度北汽蓝谷(600733.SH)等企业较高。

新能源汽车代表性猛迹告企业未来规划情况：核心技术增强，配套设施完善

近年来，我国陆续推出政策，鼓励新能源汽车的发展。但结合目前充电桩、整车成熟程度等方面因素，目前新能源汽车的渗透率有待提高。未来，相关企业将在核心技术增强州贺、充电桩增设、车辆的高端化等方面进行积极布局。

更多本行业研究分析详见前瞻产业研究院《中国新能源汽车行业市场前瞻与投资战略规划分析报告》。

3、又一新能源品牌诞生，首发车型亮相！

文 | Autodealer综合

欢迎供稿 | [email protected]

江淮汽车也推出全新新能源品牌了！4月12日，江汽集团新品牌正式发布，新品牌定名江淮钇为，品牌产品将诞生于新基地、新公司、新平台。据官方介绍，钇为品牌将主攻7-15万元价格区间，目标人群为20-35岁，新一线到三线城市年收入在30-40万元的单身、已婚或成家的企事业单位、私企或外企白领等。

3月17日，江淮汽车发布公告，为进一步加快推进公司新能源乘用车业务发展，公司拟联合安庆新能源投资发展有限公司、新能源乘用车业务核心团队持股平台安庆开物管理咨询合伙企业（有限合伙）以及5家战略投资者，共同成立钇威汽车科技有限公司，新公司注册资本人民币10亿元，江淮汽车以自有资金出资人民币4亿元，占比40%，为实际控制人。

钇威汽车在招商公告中称，力争在“5年内实现年销量目标30万辆，销售收入突破400亿元，保持国内主流自主品牌纯电动第一阵营”。

江淮汽车表示，钇威汽车“有着江淮汽车多年新能源汽车深厚技术积淀，有大众、蔚来、华为等众多新能源汽车产业链合作伙伴赋能”。据了解，江淮与大众、蔚来、华为均有密切的合作关系，其中与大众、蔚来深度捆绑，以大众汽车为例，2020年大众汽车投资10亿欧元获得江汽集团50%股权，同时增持双方合资公司江淮大众（后更名大众（安徽））股权由50%至75%。江淮汽车表示，凯枝这不仅体现了江淮汽车加速布局新能源赛道的决心，也有利于进一步集聚社会化资源，搞活机制，提升新能源乘用车业务板块的竞争力和凝聚力。

除了品牌发布外，江淮钇为首款车型——钇为3也随之亮相，新车采用全新品牌LOGO，由经过艺术化的JAC标识演变而来，并使用黑底金色标识。据了解，江淮钇为3基于DI平台打造，定位为纯电动小型车，与欧拉好猫、比亚迪海豚、五菱缤果同级，目标消费人群以26-35岁的人群为主，65%为女性。

外观方面，江淮钇为3将采用泡泡宇宙美学设计，新车车灯、轮圈均采用泡泡元素，其前大灯组配备LED自适应远近光灯，整个车头圆润可爱，展现出萌宠的气质。车身侧面，新车采用上下双色的车身设计，并配备圆形的外后视镜，以及隐藏式电动门把手，新车充电接口则位于车辆左前翼子板处。车尾部分，尾灯的造型与头灯相呼应，点亮后有不错的辨识度。尺寸方面，新车长宽高分别为4025/1760/1560mm，轴距为2620mm，其采用短前后悬、长轴距的设计。

内饰方面，江淮钇为3整个中控台面拥有一个贯穿式的水晶饰板，12.8英寸悬浮式中控屏（可选15.6英寸中控屏）具备5G网络、语音控制、全景影像、行车记录仪等功能，界面设计简洁，同时配备全液晶仪表盘，方向盘多功能按键。另外，新车还拥有热泵空调，由于采用怀颂森挡的设计，中控台下方留出了充足的储物空间，并包含手机无线充电功能。值得一提的是，新车特别针对女性用户需求，配备了多功能化妆台、大尺寸化妆镜、隐藏式挂钩等配置，还配备了主动6向调节座椅，座椅还具备加热、通风、记忆等功能。

新能源车已经成为未来汽车市场的主旋律，因此，无论是传统厂商还是新势力品牌都将不遗余力地展示各自的拳头产品，力争以最有利的姿态抢占市场。不过，江汽集团的新能源转型路径并不顺畅，且不清晰。

受五菱宏光MINIEV热销影响，近年来中国车市中小微型电动产品不断涌现，包括比亚迪海豚、长安Lumin、吉利熊猫mini、奇瑞QQ冰淇淋等车型相继推出，虽然在2016年和2017年，江淮汽车分别与蔚来和大众开展合作，并逐渐成为这些车企的代工厂，始终难以在新能源汽车市场有所作为，而从业绩来看，转型代工厂也并非江汽集团的“良药”，其在燃油车市场缺乏野孙亩热销车型，新能源汽车市场则以代工为主，始终难以成为主流。

就江淮钇为3而言，其产品设计风格和产品定位与欧拉好猫十分相似，呆萌可爱的外观造型主打女性用户市场，但是想要在A0级电动车市场分一杯羹，其实并不容易。零售数据显示，2022年新能源汽车销量前十车型中，仅有比亚迪海豚一款A0级电动车进入前十，全年销量为204226辆，其次是可能与其售价相当的哪吒V，全年销量95529辆，而排名第三的正是欧拉好猫，全年销量61094辆。

财报显示，截至2022年第三季度末，江淮汽车现金及现金等价物余额为99.46亿元，资金实力在国内传统车企中，并不算突出，而打造一家新品牌在业内被公认为“烧钱”之举。与此同时，江汽集团在燃油车或新能源汽车市场的造诣也不高，在市场营销更是比不上主流的汽车公司，而作为新品牌，如何让消费者相信、选择新产品尤为重要，这也是江汽集团布局新能源汽车后，即将面临的新挑战。

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4、骗局又被拆穿！7年烧光400亿的贾跃亭能造出电动汽车吗？

曾经有一家新能源车企，在创建伊始，风头就足以和特斯拉媲美。

然而至今成立7年，足足烧光融资来的400亿人民币，却依然停留在PPT阶段，至今无法实现量产。

这就是由永远在“下周回国”的贾跃亭担任CEO，后又担任CPUO（首席产品和用户官）的法拉第未来，简称FF。

就在前几天，法拉第未来的独立董事特别委员会完成了先前宣布的对不准确披露指控的调查。

这里的“不一致之处”就是此前法拉第未来号称的1.4万辆订单，可实际付款的却只有几百人。

这次可以说是把贾跃亭的“美国骗局”给彻底拆穿了。

由于贾跃亭黑 历史 过多，这次咱们主要聊下法拉第未来还能造出电动 汽车 吗？

法拉第未来的前世今生

在2015年，法拉第未来声称要花10亿美元在美国建设工厂，可是仅在一年后，该工厂项目宣布暂停。

在2017年拉斯维加斯消费电子展中，贾跃亭带着法拉第未来首款 汽车 ——FF91亮相。

之后法拉第未来公司完成10亿美元首轮融资，贾跃亭出任法拉第未来CEO，可是只花了一年，便将10亿美元烧光殆尽。

同年媒体曝光贾跃亭的法拉第未来美国工厂内破肢晌败萧条，遍地荒草，整个公司只有一名员工，工厂内部没有任何生产设备。

也就是在这一年，贾老板就一直留在美国坚持他的造车梦，只留给国内债主们一句“下周回国”。

2018年2月，贾跃亭宣布法拉第未来获得15亿美元的融资，投资者为香港投资机构。

同年6月，恒大集团入股67亿港元，成为法拉第未来公司第一大股东。

在之后的8月份，法拉第未来在中国设立运营总部，命名为恒大法拉第未来智能 汽车 （中国）有限公司。

2019年贾跃亭个人信用破产，不再担任法拉第未来CEO，改由前宝马i8项目负责人毕福康接任。

2020年贾跃亭申请破产重组，不再持有法拉第未来任何股权。

2021年1月，法拉第未来宣布与SPAC合并在美国上市，募集资金将超过10亿美元。

至此，由贾跃亭创立的法拉第未来在7年的时间当中，迅速烧光整整400亿人民币，却只有一辆FF91电动 汽车 面世，且至今没有实现量产。

虽说新能源 汽车 行业的烧钱速度有目共睹，但是不论是早先的特斯拉，还是后来的小鹏，蔚来，理想等新能源造车新势力，都早已面向市场，实现量产。

唯独一开始豪气冲天，声势庞大的法拉第未来，迟迟停留在PPT阶段，这难免让人开始怀疑，法拉第未来到底能否造出电动车？

法拉第未来能造出车吗？

其实法拉第未来的这一套玩法，国内的群众已经再熟悉不过。

当你快忘记这家公司的时候，他就会跳出来继续讲PPT，然后开启下一轮融资。

大家如果用电脑进入法拉第未来的官网，将不得不感叹，页面做的真漂亮，PPT展示的非常具有未来感。

这是贾老板的一贯做法——为梦想窒息。

当然已经有很多机构和大佬，被贾老板的梦想搞得快窒息。

而法拉第未来能否成功实现量产，则要看其实际掌控者贾跃亭的情况。

要知道之前贾老板已经在美国成功申请破产重组。

根据美国法院公布的破产申请文件显示， 他的个人资产超 5 亿美元，债务约 36 亿美元，债权人超 100 位。

其中，最大债权人为深圳英大资本，债务额为2. 79 亿美元。

其次是中信银行，索赔总额键答2.33亿美元。

第三位是平安银行，索赔总额2.3亿美元。

第四位是中泰创展，索赔总额1.8亿美元。

第五位是中国民生信托，索赔总额为1.89亿美元。

贾老板为了破产申请通过，足足花了8个月时间。

这也意味着贾老板在美国的个人债务将解除，债权人不能在美国对贾老板继续开展任何方式的偿债要求。

但是债权人在中国还拥有对贾跃亭追索的权利，只不过在方案生效后的四年静止期内，无法对贾跃亭提起新历亮锋的诉讼，并且要根据破产方案的要求，需要解除对贾跃亭的“双限”和“失信非执行人”。

也就是说贾老板的破产方案通过之后，在国内拥有了四年的自由时间，他可以用这四年来实现他的造车梦。

毕竟法拉第未来的故事还需要贾老板去讲，而法拉第未来的现任CEO毕福康也表示，将计划在贾跃亭破产重组成功后，在中国举办第一场FF91电动 汽车 的发布会。

可是为何贾老板至今仍然不敢回国呢？

那是因为贾跃亭的个人债务重组计划并不包括此前乐视 体育 、乐视云担保案中的90亿元。

简单点说，就是贾老板当年韭菜割的太狠，这一屁股债欠的太多，即使破产申请通过，依然还有一大笔债务需要其负责。

为了能够让法拉第未来顺利发展，只能继续融资。

贾老板已经不再持有法拉第未来的任何股份，但是依然是法拉第未来的实际掌控者，当真让人匪夷所思。

但是贾老板在美国的日子过得依然十分潇洒，据相关报道，贾跃亭在美国著名富人区帕洛斯佛迪半岛至少购买了5处房产。

目前贾跃亭在美国住的房子是一栋占地约5300平米，建筑面积724平方米的豪宅，估值达到近900万美元。

或许法拉第未来何时能够造车成功，就和贾老板什么时候回国一样，永远是个谜。

反复被割韭菜

国内大佬为何又伸出援手

谈起贾老板当年割韭菜的黑 历史 ，不得不感叹十分良心，因为贾老板只割富人的钱，越有钱割得越狠。

当年融创中国董事长孙宏斌被贾老板坑了160亿之后，在发布会上哭着骂自己傻的情形，仿佛还在眼前。

但是资本市场永远都是利益在驱动，别管贾老板以前有多少黑 历史 ，只要有利可图，国内的大佬依然还是愿意抢着给贾老板送钱。

去年初，在法拉第未来的新一轮融资中，广东珠海市国资就向其投资20亿元，并计划在珠海建设法拉第未来的生产基地。

同时，珠海两大国企，格力集团与华发集团共同投资了法拉第未来公司，看来格力的董小姐也看上了贾跃亭。

除此之外，国内 汽车 巨头吉利也参与其中，投资额度在3000万到4000万美元，并且计划和富士康一起为法拉第未来的新能源 汽车 代工。

当然了，这点钱还不够贾老板塞牙缝的，但是这至少向人们证明了，贾老板的故事依然有不少人相信。

法拉第未来在珠海成立公司，是因为珠海将新能源 汽车 列入重点发展项目。

看着合肥用70亿豪赌蔚来成功，不免让其他地方心动。

而广东有深圳和广州两个巨头城市，排在其后的珠海想引入新能源车企相当不易。

这次珠海国资委用20亿来投资贾老板的法拉第未来，自然是想和合肥豪赌蔚来成功一样，把宝压在新能源 汽车 领域。

毕竟未来是电动车的天下，各路资本对电动车无比狂热，现在不入局，以后就晚了。

而吉利作为传统 汽车 巨头，深耕 汽车 领域多年，自然也不傻。

虽说吉利的 汽车 销量一直在国产 汽车 中占据首位，但是在新能源领域，吉利旗下的电动车销量却一直低迷。

现在就如同当年手机行业刚刚开启智能手机时代一样，如果不能够成功转型，难免结局和诺基亚，摩托罗拉一样。

在这个时候，如果吉利不在新能源 汽车 领域搞点大动作，将在资本市场逐渐失去新引力。

这个局面是吉利老总李书福不愿意看到的，作为国产 汽车 领域的传奇人物，李书福自然不会坐以待毙。

因此吉利选择和贾老板的法拉第未来合作，可谓是有枣没枣，先打三杆子再说。

毕竟这次吉利也没有投资太多，更多是向资本市场表明自己的态度，同时希望能从法拉第未来身上学到些技术。

再说格力的董小姐，其实格力早在2016年就花了30亿收购了一家新能源公司，不过只造出了一款MPV车型的电动 汽车 ，之后便没有了下文。

后来格力还进入过手机市场，开始制造智能手机，但销量一般。

因此这次和贾老板合作，无非也是想向资本市场证明，格力依然是一家充满想象力的公司，谁让资本市场就喜欢这个。

这些商界大佬们难道不知道贾跃亭的黑 历史 ，只怕他们知道的更多。

大佬们都不傻，这一切的背后只有利益，无非是各取所需。

新能源 汽车 是未来趋势，资本市场喜欢企业讲这个故事，而贾跃亭则更需要把这个故事继续讲下去。

5、蔚来和贾跃亭什么关系？

没有关系。与贾跃亭有关系的是法拉第汽车，与蔚来汽车有关系的是李斌。但是他们都是利用互联网开创新一代新能源汽车的创业者。贾跃亭在2014年就在美国筹备相关法拉第汽车的建设，为其公司聘用了很多在电动车领域顶尖的专家，在美国建立相关车厂，欲打造全球新一代互联网汽车，首台量产车样车在2017年亮相。

而李斌的蔚来汽车成立于2014年，在某汽车网站中取得成功的他，拉来马化腾等几个商界大佬入股，并在纽交所上市，打造出国内具有标杆意义的互联网电动车。

(5)英大资本投资新能源汽车扩展资料

2016年9月20日，贾跃亭宣布乐视汽车已完成超10.8亿美元的A轮融资，投资方主要包括英大资本、深创投、联想控股、民生信托、新华联以及宏兆基金等。其中，新华联投资金额为5000万美元。

贾跃亭在造车初期，虽然以FF与乐视汽车两个不同的品牌，区分国内与国外、高端与低端，但是在股权架构上，均以FF global为造车运营主体进行融资。暂且认为乐视汽车的10.8亿美元的融资，最终入股FF。

2016年11月，在宣布乐视生态战略因资金危机紧急刹车时，贾跃亭称乐视造车已经烧掉逾150亿元，其中包括他个人的100亿元。